猝不及防！全球债券收益率掀起下跌潮 央行携手给加息押注泼冷水

日前，全球债券收益率集体下挫，此前多家央行联手下调市场对加息的押注。

英国央行(BOE)意外决定维持利率不变后，全球债券市场延续了此前的涨势，交易员此前下调了对决策者将提高借贷成本以冷却通胀的预期。

短期债券受到的冲击最大，澳大利亚三年期公债收益率(殖利率)迈向近10年来最大单周跌幅。美国五年期国债收益率跌至近三周低点，英国同期限国债收益率创下英国退欧公投以来的最大跌幅。德国两年期国债收益率跌至两个月来的最低水平。

交易员们正在重新考虑央行屈服于市场收紧货币政策预期的可能性。就在两周前，英国央行行长贝利(Andrew Bailey)表示，我们“必须采取行动”应对通胀加速。此前，美联储和澳洲联储本周也发表声明，表示将对加息保持耐心。

“利率是一个全球市场，”法国兴业银行(Societe Generale)驻纽约的美国利率策略主管Subadra Rajappa说。“全球央行似乎在推后市场对它们采取激进政策的预期。”

澳大利亚三年期国债收益率周五下跌7个基点，至0.90%。本周该收益率下跌32个基点，可能创下2012年以来的最大跌幅，并结束上周20年来最大的部分涨幅。

美国两年期和五年期公债收益率在周四分别下跌4和8个基点后，亚洲市场早盘基本持平。在英国，这两种债券的收益率分别下跌21和19个基点，此前政策制定者将对经济增长放缓的担忧置于通胀飙升的预期之上，这搅乱了市场。德国两年期国债收益率触及9月1日以来的最低水平。

市场人气的转变促使交易员减少了对美联储加息步伐的押注。美联储周三宣布，将于本月开始缩减资产购买计划的规模。利率期货曾预测2022年加息两次，每次加息25个基点，现在第二次加息时间改为2023年。

美联储的缩减计划如果持续下去，将在明年年中结束资产购买。尽管美联储主席鲍威尔重申，缩减购债规模的决定并不意味着有关利率政策的信号，但期货市场仍预计美联储6月份加息的可能性约为70%，本周的政策会议前后，这种可能性几乎没有变化。

短期国债的走势延续了一段高波动性时期，尤其是两年期美国公债收益率，两周前因油价上涨推高通胀预期而开始波动。在全球范围内，断断续续的政府债券市场对杠杆头寸造成了打击，迫使几家对冲基金缩减交易。

下一个备受关注的美国主要数据是周五公布的10月就业报告，这是美联储进退两难的关键。鲍威尔周三表示，虽然通胀率“与物价稳定根本不一致”，但政策制定者还没有准备好提高利率，“因为我们希望看到就业市场进一步恢复”。

10月非农就业人口料增加45万人，或为7月以来最大增幅。